Tai turėjo būti šventinė diena, nes euras pasveikino Kroatiją kaip 20-ąją šalį.

Tačiau kol finansų ministrai pritarė naujausiam savo klubo nariui, bendroji valiuta slinko link nepageidaujamo etapo: pariteto su JAV doleriu.

Analitikai dabar svarsto, kiek euro kursas gali nukristi, baiminantis, kad spartus valiutos nuvertėjimas šiais metais gali dar labiau padidinti šimtų milijonų europiečių kančias.

Galų gale, kadangi didėjančios energijos sąnaudos ir infliacija daro spaudimą gyvenimo lygiui, gali tekti sumokėti politinę kainą.

„Euro kurso kritimas turi daugiau erdvės“, – sekmadienį tviteryje parašė Tarptautinių finansų instituto vyriausiasis ekonomistas Robinas Brooksas. „Esame tik pradžioje“.

Antradienį euras pirmą kartą per 20 metų trumpam pasiekė paritetą JAV dolerio atžvilgiu. Paskutinį kartą euras buvo vertas mažiau už dolerį 2002 m., kai eurai buvo tik pradžioje ir jais dalijosi tik 12 valstybių narių.

Bendra valiuta nuo metų pradžios prarado daugiau nei 10 procentų savo vertės dolerio atžvilgiu. Tai buvo greitas nuosmukis, kurį iš dalies paskatino prastėjančios euro zonos augimo perspektyvos dėl Rusijos invazijos į Ukrainą ir išaugusi dolerio, kaip saugios valiutos, paklausa.

Kaip visada, ne visi tai vertins kaip blogą naujieną. Mažėjanti valiuta turi privalumų – eksportas tampa pigesnis ir patrauklesnis. Tačiau už ekonomiką atsakingas Europos Komisijos narys Paolo Gentiloni perspėjo, kad būtų „klaida“ matyti, kad euras kris tokiomis sąlygomis.

„Žinoma, tai skatina eksporto pajėgumus, bet turime pažvelgti ir į neigiamą šios valiutos pusę“, – pirmadienį spaudos konferencijoje sakė jis.

Silpnėjantis euras brangina importą ir padidina infliacijos spaudimą.

Vienas politikos formuotojų, įspėjęs apie šį pavojų, yra François Villeroy de Gallo, Europos centrinio banko valdančiosios tarybos narys. Anksčiau šiais metais jis perspėjo, kad centrinis bankas „atidžiai stebės efektyvaus valiutos kurso pokyčius, kaip svarbų importuojamos infliacijos veiksnį“.

„Labai silpnas euras prieštarauja mūsų tikslui – kainų stabilumui“, – pridūrė jis.

2020 m. paskelbtame Europos centrinio banko dokumente cituojami modeliai, kuriuose skaičiuojama, kad euro nuvertėjimas valiutų krepšelio atžvilgiu per metus gali padidinti infliaciją iki 0,11 procentinio punkto, o per trejus metus – iki 0,25 procentinio punkto.

Dar neturi dugno?

Analitikai perspėja, kad euro kursas galėjo nepasiekti dugno, atsižvelgiant į besitęsiančią riziką, kad Rusijos dujų tiekimo nutraukimas gali nustumti regioną į gilią recesiją.

Kai kurie siūlė, kad 1 euras nukristų iki 90 JAV centų tokiu liūdnu įvykiu, bet tai nėra neįmanoma Rusijai Nepasileidžia iš naujo „Nord Stream 1“ dujotiekis.

Šis scenarijus savo ruožtu gali labai apriboti ECB galimybes didinti palūkanų normas, ko jis dar nepadarė. Tikimasi, kad liepos 21 d., kai surengs kitą politikos posėdį, ji padidins lyginamąsias palūkanų normas 25 baziniais punktais, o rugsėjį gali paskelbti didesnį padidinimą.

Priešingai, JAV Federalinis rezervų bankas žengė į priekį, agresyviai priversdamas dolerį kelti palūkanų normas.

„Fed ir toliau vertinamas kaip turintis daugiau galimybių didinti palūkanų normas ateityje, taip pat ir remiantis tvirta birželio mėn. JAV darbo vietų ataskaita“, – tyrimo pastaboje aiškino „UniCredit“ užsienio valiutų analitikas Roberto Mialic. Kita vertus, kiti centriniai bankai, tokie kaip Europos centrinis bankas ir [Bank of England]Jiems gali tekti tapti atsargesniems, atsižvelgiant į tiesioginį jų ekonomikos poveikį dujų ir energijos krizei.

Tuo tarpu doleris gauna naudos iš saugaus prieglobsčio srautų, nes investuotojai plūsta į JAV vyriausybės obligacijas, kad apsisaugotų nuo ekonominio ir politinio netikrumo.

Jei euras ir toliau mažės, „be jokios abejonės [the ECB] ING ekonomistas Chrisas Turneris teigė, kad toks žingsnis keltų didelį nerimą – ypač jei jis išsivystytų į „euro zonos išpardavimo“ mentalitetą. „Tačiau gresiančios recesijos rizikos akivaizdoje – o euras yra procikliškas – ECB rankos gali būti suvaržytos jo gebėjimui grasinti agresyvesniu palūkanų kėlimu ginant eurą.

Susirūpinimas dėl euro kilo tą dieną, kai ES finansų ministrai galutinai patvirtino Kroatijos narystę euro zonoje, leidžiančią nuo 2023 metų sausio įsivesti bendrą valiutą.

„Faktas, kad Kroatija taps 20-ąja Europos pinigų sąjungos nare, taip pat aiškiai rodo, kad Europos integracija tęsiasi, nepaisant visų iššūkių, su kuriais susiduriame“, – sakė kadenciją baigiantis Kroatijos finansų ministras Zdravko Maricas.

Antradienio oficialios procedūros papildo ilgus metus trukusią stojimo procedūrą, pagal kurią šalys turi laikytis daugybės kriterijų, tokių kaip kainos, valiutos kurso ir palūkanų normos stabilumas, taip pat biudžeto drausmės ir piniginio finansavimo moratoriumo.

Kroatija taip pat turės vietą prie Europos centrinio banko Valdytojų tarybos stalo – stebėtojos teisėmis nuo rugsėjo, o visateise nare – sausį.

Priimdama Kroatiją į grupę, Europos centrinio banko prezidentė Christine Lagarde sakė, kad narystė reikalauja laikytis taisyklių ir jų laikytis, ir pridūrė: „Tai nuostabus klubas, kurio nariu“.

Timas Rossas prisidėjo prie reportažų.